SYLLABUS

1. Objectifs du cours

Le premier objectif de ce cours est de présenter les différents compartiments des marchés de taux d’intérêt. Le deuxième objectif est d’analyser les sources de rendement et de risque de ces marchés, ainsi que les produits pour s’en prémunir (obligations à taux variables, obligations adossées, etc.). Le cours se poursuivra par une approche économique de ces marchés avec l’analyse de la structure par terme des taux d’intérêt et la présentation des déterminants économiques des taux d’intérêt. La présentation des méthodes de valorisation et des stratégies obligataires sera effectuée à la fin du cours.

2. Description du cours

Le cours présente les différents compartiments, produits et théories relatifs aux taux d'intérêt. Il s'agit d'une classe d'actifs essentielle à maîtriser pour les chargés d'affaires entreprises et les conseillers en gestion de patrimoine.

3. Plan du cours

• Partie I. Présentation des marchés et produits de taux
• Chapitre 1. Les marchés et produits monétaires
• Chapitre 2. Les marchés et produits obligataires à taux fixe
• Partie II. Analyse du risque
• Chapitre 3. Prix et rendements obligataires
• Chapitre 4. Mesure du risque de taux d’intérêt
• Chapitre 5. Le risque de crédit
• Chapitre 6. Les obligations à taux variables, indexées, adossées et convertibles
• Chapitre 7. Les produits dérivés de taux d’intérêt
• Partie III. Approche économique des taux d’intérêt
• Chapitre 8. La structure par terme des taux d’intérêt
• Chapitre 9. La politique monétaire comme déterminant des taux d’intérêt de court terme
• Chapitre 10. Les déterminants des taux d’intérêt de long terme
• Chapitre 11. Deux taux d’intérêt particuliers : le taux d’usure et le taux d’intérêt légal
• Partie IV. Gestion obligataire
• Chapitre 12. Evaluation des produits obligataires
• Chapitre 13. Les stratégies obligataires

4. Compétences visées

• Mobiliser des savoirs pour maîtriser les problématiques de financement.
• Mobiliser des savoirs pour maîtriser les problématiques de placements liés aux taux d'intérêt.
• Développer une conscience critique des savoirs dans un domaine et/ou à l’interface de plusieurs domaines

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5. Modalités pédagogiques

Mode d'enseignement : Présentiel

Langue(s) utilisée(s) : Français. Documentation partiellement en anglais.

Méthodes pédagogiques : Cours magistral

6. Modalités d'évaluation

Examen écrit sur table

7. Bibliographie

• Petitt Barbara S. (2015), Fixed Income Analysis, CFA Institute, Wiley, ed. 3
• Petitt Barbara S. (2015), Fixed Income Analysis. Workbook, CFA Institute, Wiley, ed. 3
• Fabozzi Frank. J. (2021), The Handbook of Fxed Income Securities, Mc Graw Hill, ed. 9